东亚前海证券：行业拐点来临 战略配置券商

　　炒股就看，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　东亚前海证券研究所非银团队发布报告，认为证券行业底层逻辑逐渐发生变化，行业拐点将至。

　　从政策端来看，个人养老金入市、全面注册制推进等一系列资本市场改革政策有助于券商财富管理业务及投行业务发展。

　　从权益及基金市场上看，二季度末三季度初，权益市场回暖，沪深两市成交额及两融余额均有所回升。同时，6、7月新成立的基金数量相较于一季度及二季度初有所提升。

　　从业绩角度看，股票及基金市场的回暖驱动券商二季度业绩提升。根据目前已披露的券商中报业绩情况，绝大部分券商二季度归母净利润环比改善明显。

　　从估值角度看，在财富管理的大背景下，证券行业底层逻辑逐渐发生变化，β属性减弱，估值体系有望重塑。证券行业估值为1.35PB，位于2012年以来6.4%分位，在市场情绪回暖的背景下，券商板块估值修复动力有望重振，在下半年预计将迎来拐点，建议积极布局！

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。